质押爆仓巨亏5亿关店2000多家,拉夏贝尔还有未来吗?


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拉夏贝尔,这家曾被称为“中国版ZARA”、也是国内首家A+H股上市服装公司却在最近遭遇到了最灰暗的时刻。


8月6日晚,拉夏贝尔披露的最新消息显示,其实控人持股质押比例接近100%,近乎全部爆仓!


而不久前发布的2019年半年度业绩预告显示,其上半年预亏或超5亿元,同比降幅在300%上下。与此同时,上半年其疯狂关闭线下门店超2400家也让人错愕不已。


半年以来,拉夏贝尔业绩180度“大变脸”,由大幅盈利变为巨额亏损,这样巨额的亏损对公司来说意味着什么?

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拉夏贝尔实控人质押近乎全部爆仓!


拉夏贝尔8月6日公告显示,控股股东、实际控制人邢加兴质押给海通证券的1.416亿股A股股份已低于最低履约保障比例,因未提前购回且未采取履约保障措施,已构成违约。
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据悉,邢加兴直接持有公司股份约1.42亿股,占公司总股本25.91%,占公司A股总股本42.62%。


然而,从2017年11月至今年6月,邢加兴已经先后6次将所持股份质押给海通证券。


也就是说,截至目前,邢加兴累计质押公司股份1.416亿股,占公司总股本的25.85%,占公司A股总股本的42.54%,占邢加兴直接持有公司股份的99.81%。又加上其已构成违约,质押近乎全部爆仓。


与此同时,拉夏贝尔还发布了关于实控人之一致行动人股份补充质押的公告显示,因近期公司股票价格波动,实控人之一致行动人上海合夏将其持有的600万A股股份补充质押至中信证券
值得注意的是,此前上海合夏已先后3次将所持公司股票质押给中信证券。截至公告日,上海合夏持有拉夏贝尔股份4520.44万股,补充质押后,上海合夏累计质押股份3850万股,累计质押股份占上海合夏所持股份的85.17%。
截止目前,邢加兴及上海合夏累计质押股份1.80亿股,占公司总股本32.88%,占公司A股总股本54.10%,占邢加兴及上海合夏合计持有1.87亿股公司股份的96.27%。
公告称,鉴于质权人海通证券已发出邢加兴有限售条件股票质押违约书面通知,如不能采取有效化解质押风险的措施,质权人有权依照约定进行违约处置,可能影响上市公司控制权的稳定。


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拉夏贝尔巨亏5亿

超2000家门店关闭


公开资料显示,拉夏贝尔主营大众女性休闲服装,现有8个品牌(5个女装、2个男装、1个童装),即La Chapelle、La Chapelle Sport、7.Modifier、Candie’s、La Chapelle Homme、La Babité、La Chapelle Kids及Pote。

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财报显示,2015年拉夏贝尔实现营业收入90.96亿元2014年10月9日,拉夏贝尔在香港联交所主板上市。此后2017年9月,在多次闯关A股后,拉夏贝尔终于顺利登陆上交所,成为国内首家A+H股上市服装公司。
然而,此后的拉夏贝尔就过上了“苦日子”。
仅仅在上市次年,拉夏贝尔就出现业绩大变脸的情况。


财务数据显示,2018年拉夏贝尔实现归属净利润约为-1.6亿元,同比由盈转亏。今年上半年,拉夏贝尔业绩持续恶化。
尽管拉夏贝尔在今年一季报还盈利975.1万元。但拉夏贝尔发布2019年上半年业绩预告显示,预计上半年净利润亏损4.4亿元至5.4亿元,同比下降约286.6%至329.0%。
对于巨亏的原因,拉夏贝尔在公告中表示,受国内大众服饰零售市场持续低迷和公司主动优化线下渠道结构的双重影响,2019年上半年公司营业收入同比2018年上半年(以总额法口径计算)下降超过20%。同时,公司加速过季品销售,导致商品平均毛利率同比下降。
此外,拉夏贝尔门店数量开始快速收缩。
在拉夏贝尔半年度业绩预测公告中显示,公司主动采取收缩调整策略,聚焦高价值业务,截至2019年6月底,境内线下经营网点较2018年底净减少2400余个。
以此计算,今年上半年,拉夏贝尔日均关店数量超13家。
截至2018年12月31日,拉夏贝尔共拥有9269个线下零售网点。根据公告中减少数量计算,截至6月底,其门店已经低于7000家。
在业绩持续低迷的背景下,公司的股价正不断走低。实控人质押违约、实控人的一致行动人补充质押,与拉夏贝尔股价持续受挫不无关系。


在A股上市不到2年,2017年10月其股价一度创下31.42元的历史高点,即使到2018年上半年也还保持在20元上方,而目前其最新股价仅5.16元,一年时间跌幅近80%,从历史高点算跌幅达到83.6%。


8月6日,拉夏贝尔盘中股价一度跌到4.96元,创下历史新低。截止8月7日收盘,拉夏贝尔股价持续下跌,报5.04元/股,最新市值为27.6亿元,较此前75.2亿元市值的高点已经腰斩。
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另外,拉夏贝尔还表示,因外部融资环境发生变化,报告期公司持续归还银行借款,对公司2019年春、夏货品下单、上新等产生了一定的负面影响。


从数据上看,2017年9月25日登陆A股的拉夏贝尔,将交出上市以来最差的一份财报。
“近年来受经济大环境的影响消费需求处于疲软局面,我国服装行业销售呈现出持续放缓状态,企业利润连年下降甚至亏损已经是常态,许多外资品牌在中国市场都尝到了业绩惨淡的苦头,关闭的门店更是不计其数。”行业人士表示,拉夏贝尔如若经营战略再不改变,未来只会出现更严峻的情况。


如今,拉夏贝尔在业绩巨亏的冲击之下,还面临实控人质押近乎爆仓的风险,曾经资本的“宠儿”未来能否翻身,我们将持续关注……

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