毛利56%，跨境大卖一年净赚9个亿
近期，各大跨境大卖陆续交出了上一年的成绩单。同样是跨境大卖，有人陷入内卷泥潭，有人却悄悄赚翻了。
道通科技（Autel）属于后者。2025年营收48.33亿元，净利大增46%，北美市场毛利率高达62.71%。更惊人的是，其AI软件业务毛利率逼近100%，正在成为新的利润“印钞机”。
财报显示，2025年，道通科技营收48.33亿元，同比增长22.90%；归母净利润9.36亿元，同比增长46.02%；扣非归母净利润8.69亿元，同比大增60.67%。赚钱速度明显跑赢了营收增长。
海外市场依然是增长的主力，2025年贡献了97.59%的营收占比。
分区域来看，北美稳坐第一大市场，2025年营收25.32亿元，同比增长28.39%，占了总营收的52.39%，毛利率更是高达62.71%，赚钱效率相当突出。
根据美国《专业工具与设备新闻》（PTEN）杂志的一项调查，2021年买过道通科技产品的受访者比例已经超过50%。而从Google Trends的数据来看，从2015年起，“Autel”在美国的搜索热度就一路飙升，到现在还维持在高位，热度可见一斑。
欧洲市场也没掉队，2025年营收9.09亿元，同比增长16.23%，占总营收18.80%，毛利率54.76%。其他地区（含亚太、中东南非等）营收12.16亿元，同比增长17.40%，占比25.16%，新兴市场正逐步成为新的增长点。
从单季度表现来看，2025年四个季度的营收分布挺均匀，分别约10.94亿、12.52亿、11.51亿、13.36亿元，不像很多跨境卖家那样把大部分业绩压在第四季度，说明道通的营收没那么依赖年底大促，整体运营波动更小。
盈利方面，公司综合毛利率56.07%，同比提升了1.36个百分点；净利率18.43%，同比大涨29.31%。在制造业里，这个盈利水平算相当高了。
其中AI及软件业务特别亮眼，2025年营收5.52亿元，同比增长22.85%，毛利率超过99%，妥妥的高毛利“尖子生”。
渠道布局上，道通科技线下深耕和线上拓展两手都在抓。拿亚马逊来说，近三个月销量已经突破5万单，退货率也保持在低位。
旗下电动充电桩、代码读取器、轮胎压力传感器等多款产品都冲进了BSR榜单，尤其在代码读取器与扫描工具类目里，Autel一家就占了6个席位。
其中有一款表现特别猛的单品，近30天销量超2000单，累计评价超过2.5万条，好评率77%以上，靠着这波热度直接冲到了该类目BSR榜的第11名。
相对于安克创新、傲基科技、赛维时代等跨境电商大卖，很多人对道通科技会比较陌生。
道通科技最早是做汽车诊断市场的。简单说，就是修车店用来检测汽车故障的那套设备。
这个市场过去长期被欧美品牌把持，技术门槛高，认证周期长，新玩家很难进来。但道通科技用了十几年时间，硬是在海外撕开了一个口子。到今天，它在全球数智车辆诊断市场的份额已经达到11.1%，排名全球第一。
除了诊断仪，它的胎压监测产品和ADAS标定设备也在欧美市场站稳了脚跟。截至2025年底，其TPMS解决方案车型覆盖率达到99%以上，ADAS标定产品全球车系覆盖率达到95%。
传统业务的稳健表现，为道通科技构筑了坚实的利润底盘。2018年至今，公司已连续8年实现盈利，累计净利润超过33亿元。
但若细究历年数据，可以发现一条明显的增长曲线变化：早在2021年，利润增长已显疲态，2022年更是出现负增长。而2023年起，净利润突然爆发，连续三年保持高增长势头，2023–2025年合计揽下17.56亿元，占八年利润总额的一半以上（53.15%）。这一转折背后，原因何在？
不可否认，2022年较低的利润基数（1.02亿元）在一定程度上放大了后续年份的增幅。但更关键的，是以下三方面因素：
一方面，传统业务依旧稳健。汽车诊断、TPMS、ADAS等产品持续贡献稳定收入。2025年，维修智能终端业务实现营收29.8亿元，同比增长15.83%。
另一方面是，AI技术提升产品溢价。AI语音助手、车辆损伤识别等功能嵌入产品后，既优化了用户体验，也拓展了定价空间。AI及软件业务毛利率超过99%，成为利润放大器。
更重要的是，新能源充电桩业务爆发。2021年，道通科技开始布局海外充电桩市场。经过两年培育，2023年充电桩业务营收达5.67亿元，同比激增493%；2024年增至8.67亿元，2025年进一步攀升至12.42亿元。以2024年海外收入计，公司已成为北美第四、中国最大的海外智慧充电解决方案提供商。
可以明显感觉到，包括安克创新、华凯易佰在内的一批头部卖家，正在加速把AI融入业务流程之中。道通科技显然也在同一波趋势里，而且相比很多公司仍停留在“尝试阶段”，它的AI投入已经开始在业绩上体现出实质性的拉动作用。
过去很长一段时间里，道通科技更像是一家典型的硬件公司，核心产品是汽车诊断设备。但如果把时间线拉长来看，这家公司近几年的变化其实很清晰：业务重心正在从“卖设备”，逐步转向“提供解决方案”，而AI正是其中最关键的变量。
从发展路径来看，道通对AI的应用是一步一步推进的。早期更多是用算法去优化诊断效率，比如提高故障识别准确率、缩短检测时间，本质上还是在提升硬件性能。这一阶段，AI只是“加分项”，并没有形成独立业务，也没有直接体现在收入结构中。
随着汽车电子化和智能化程度不断提升，道通开始把这些能力嵌入到核心产品里，比如在ADAS标定、TPMS等产品中加入智能算法，同时通过软件升级、功能解锁等方式收费。这一步带来的变化在于，收入开始从一次性卖设备，转向“硬件+软件”的组合模式，商业模型出现了初步转变。
真正的分水岭出现在2024年前后。公司开始明确把AI作为战略重点，并将AI及软件业务单独拆分出来运营。这背后的意义在于，AI不再只是技术能力，而是被当成一个可以直接产生收入和利润的业务单元。
从数据上看，这一调整的效果已经比较明显。2025年，AI及软件业务收入达到5.52亿元，同比增长超过20%，毛利率接近100%，成为公司最赚钱的一块业务之一。同时，在原有的诊断业务中，软件和相关服务收入也在持续增长，整体利润质量明显改善。
再看产品层面，变化也很直观。新一代诊断设备已经不只是“工具”，而是开始具备一定的交互和决策能力。例如通过语音就可以完成诊断流程、调用功能，这背后其实是多模态模型在起作用。换句话说，设备不再只是执行指令，而是开始参与判断和决策，这对使用效率的提升是实打实的。
更重要的是，AI正在把道通带出原来的业务边界。现在公司已经把这套能力延伸到能源和机器人领域。在充电桩和能源管理业务中，AI用于优化调度、运维和网络效率，相关业务在2025年实现了40%以上的增长，成为新的增长点。与此同时，公司也在布局巡检机器人，通过“设备+平台”的方式进入能源、交通等更广泛的场景。
从整体业绩来看，AI带来的影响不只是“收入多了一块”，而是直接改变了盈利结构。2025年公司净利润的增速明显快于营收，核心原因就在于高毛利的软件和服务占比提升，以及订阅式、持续收费模式逐步建立。
如果把这几年的变化总结一下，其实逻辑并不复杂：最开始是用AI提升产品能力，接着用AI带动销售，再到现在把AI做成一门单独的生意，并顺势切入新的行业。
[1]道通科技2025年扣非净利增长61% AI全域深融驱动业绩新高 . 东方财富
[2]道通科技：2025年扣非净利8.7亿元同比大增61%，全面AI赋能 … . 36氪
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