刚刚！珀莱雅投了一个10亿级护肤品牌

*本文为「青眼」原创内容

文｜葱白

 

继控股花知晓后，珀莱雅又“看上”了另一国货品牌。

 

近日，珀莱雅旗下全资子公司珀莱雅（海南）投资有限公司新增一项对外投资，其以313.2114万元的认缴出资额，认购了上海科黛生物科技有限公司19%的股权，后者是国货实验室先锋功效护肤品牌毕生之研的母公司。

 

对此，青眼第一时间向珀莱雅和毕生之研进行求证，双方均表示，“此次系基于对品牌认可的少数股权投资，不涉及控股及并表。毕生之研仍将保持独立经营，由创始团队继续主导品牌发展。”

 

虽是少数股权投资，但这背后也体现了珀莱雅对于科学护肤领域发展潜力的持续看好。值得一提的是，这是今年以来，珀莱雅首次投资功效护肤品牌。

 

 

企查查显示，上海科黛生物科技有限公司（下称科黛生物）成立于2016年12月，法定代表人、公司实际控制人均为施诺。公开信息显示，科黛生物从一个小型实验室起步，现已拥有5个专业实验室，获评国家级高新技术企业。

 

科黛生物旗下核心品牌即为皮肤学实验室护肤品牌毕生之研（Peterson’s Lab），该品牌于2017年正式上线，是国内最早提出“实验室护肤”定位的品牌之一，其品牌主张为“在实验室里，没有故事，也无关流行”。

 

值得一提的是，在本次珀莱雅入股之前，科黛生物已经完成4轮融资。具体为：

 

2019年4月，科黛生物获得首笔外部融资，投资方为天津奇胜企业管理中心（有限合伙）。彼时毕生之研成立仅两年有余，尚处于产品打磨与市场验证的早期阶段。这笔资金的注入，为毕生之研后续的配方研发与实验室体系建设提供了启动燃料。

 

2020年12月，科黛生物完成了超千万级的A轮融资，由新宜资本领投；随后，在2021年2月，该公司又完成了新一轮的股权融资，投资方为黑蚁资本、北京话梅乐享科技有限公司（美妆集合店HARMAY话梅母公司）；2021年11月，科黛生物再次获得黑蚁资本旗下上海翼杨企业管理咨询合伙企业（有限合伙）和BA HM Hong Kong Limited的投资。

 

值得一提的是，今年8月，黑蚁资本将其持有的科黛生物4.23%的股权，转让给了上海望序管理咨询有限公司。

 

也就是说，此前，毕生之研在3年内先后获得了4轮融资。而珀莱雅此次入股后则成为科黛生物的第二大股东。对于此次投资，珀莱雅也表示，“珀莱雅看好毕生之研在产品创新及科学护肤领域的长期积累和发展潜力。”

▍截自企查查

 

能获得包括珀莱雅、新宜资本、黑蚁资本等在内的多起投资，这背后与毕生之研自诞生起，就“死磕”研发的品牌调性密切相关。

▍毕生之研产品图

据了解，毕生之研创立之初就创立了专注于皮肤学研究和活性物配方创新的皮肤学实验室，随后同名品牌成立。据公开信息显示，毕生之研已建立了上海研发中心、南京研发中心，并搭建了一套完整的科研体系，涵盖细胞、3D皮肤、离体皮肤等多个领域的研究。

 

与此同时，毕生之研在医研共创领域也已进行了布局。目前，该品牌已与100+家公立医院和200+皮肤科医生建立深度合作关系，拥有200+临床入组案例和10+临床中心项目。显然，这些深入的医研合作项目为毕生之研产品研发提供了强有力的医学支撑。

 

值得一提的是，该品牌还研发了7个自研原料，例如PL-Relief毕立舒™ plus，即主要用于改善泛红与敏感，兼顾保湿及修护。

 

事实上，放眼国内护肤行业，具有如此完善研发架构的护肤品牌，尤其是新锐品牌，并不多见。

 

从产品上，毕生之研推出了厚脸皮系列、五环精华、水杨酸冻膜等多个颇具创新力的产品。譬如，其明星单品毕生之研厚脸皮乳/霜，上新一个月，两大产品的月销量均破5万瓶。

 

青眼在毕生之研天猫旗舰店看到，该品牌旗下的厚脸皮水（厚脸皮屏修匀亮精华水）销售已超过30万件，并连续8周上榜天猫保湿水好评榜前三名。另据尚普咨询的认证数据，截至2025年，毕生之研厚脸皮水荣获修护提亮精华水全国销量第一。

▍截自毕生之研天猫旗舰店

根据青眼情报发布的《2025年中国化妆品年鉴》显示，2025年，毕生之研在线上平台（淘天、京东、抖音、快手）的GMV为7.78亿元。今年，该品牌线上有望冲击10亿元。

 

青眼情报数据还显示，在今年5月淘天美妆增速TOP20榜单中，毕生之研同比增速高达105%。另据用户说数据，今年7月，毕生之研洁面品类在线上主要平台的销售额也由6月的402.1万元升至997.9万元，环比增长148.2%。

 

这也侧面说明，历经多年在研发领域和产品打造上的积淀，毕生之研具备了高速发展的潜力。

 

值得一提的是，近年来毕生之研也在积极开拓线下渠道，已布局WOW COLOUR、调色师等美妆集合店。今年9月初，毕生之研还正式入驻丝芙兰，品牌旗下的厚脸皮水乳霜、5.5洁面、唇护系列已登陆丝芙兰全国300+门店和丝芙兰线上平台。显然，入驻丝芙兰也从侧面印证了毕生之研的品牌实力。

 

对于此次收购毕生之研少数股权的原因，珀莱雅向青眼表示，“公司一直关注能够真正长期投入产品与科研的中国美妆品牌。而毕生之研具有鲜明的实验室品牌精神和专业化产品路径，品牌凭借靶点清晰、强针对性、拒绝中庸的产品哲学，以及在皮肤学和临床医学上的持续投入，建立了领先的产品优势和清晰的用户认知。”

 

珀莱雅认为，“在消费者愈发理性、更加关注产品功效与科学依据的背景下，毕生之研这种坚持长期研发、专注解决具体肌肤问题的品牌，具备持续发展的品牌价值。”

 

 

值得一提的是，就在一周前，珀莱雅还发布公告称，其全资子公司珀莱雅（海南）投资有限公司，以1亿元认购宁波智兴悦恒创业投资合伙企业（有限合伙）的份额。该基金目标认缴规模31亿元，首次认缴9.2亿元，执行事务合伙人为上海正心谷投资管理有限公司，后者既往投资方向主要覆盖医疗健康、电子制造与科技消费三大领域（详见青眼文章《1亿！珀莱雅又出手了》）。

 

而在此之前，珀莱雅对于国货少女彩妆品牌花知晓的并购也引起了行业的广泛关注。众所周知，珀莱雅对花知晓的并购并非一蹴而就，而是先期投资4.28亿元获得后者38.45%的股权，成为第二大股东后，再以3.51亿元获得12.55%股权，最终累计持股达51%，实现了对花知晓的控股并纳入合并报表。

 

因此，珀莱雅是否会延续并购花知晓的经验，未来也对毕生之研实现并购，也成为了行业关注的重点。

 

众所周知，珀莱雅已明确提出“双十战略”，锚定至2035年成为全球化妆品行业前十的卓越企业。要实现这一目标，单靠主品牌的内生增长远远不够，必须通过内部孵化与外部并购并重的多品牌模式，构建起具备协同效应的品牌矩阵。

 

对于珀莱雅而言，不论是通过投资基金的形式扩宽在医美、健康的布局，还是直接投资/收购品牌，这对于一家已实现营收破百亿的美妆集团而言，都是意料之中的动作。

 

光大证券的研报指出，珀莱雅正在从依赖主品牌和大单品增长，转向多品牌平台化战略推进。可以看到的是，目前，珀莱雅这一战略已初显成效。

 

根据珀莱雅2026年半年报显示，旗下洗护品牌Off&Relax营收同比增长70.81%，达到4.77亿元，全年有望突破10亿大关，成为新晋的10亿级品牌。同期，珀莱雅旗下彩妆品牌原色波塔实现营收3.13亿元，同比增长222.23%；专注为“专注头皮微生态洗护”的惊时品牌则营收为0.82亿元，同比增长103.53%。而今年对于花知晓的并购，也进一步加强了珀莱雅在彩妆领域的布局。

 

不难看出，珀莱雅已在彩妆与洗护赛道寻得全新增长动能，但护肤板块的业绩依旧高度依赖主品牌珀莱雅。此番投资毕生之研，既是集团在功效护肤赛道上的重要补位，也能促成主品牌与新锐品牌之间的协同共振。而这一系列接连落地的投资与收购动作，也意味着这家国货美妆龙头正式开启资本并购的“买买买”模式。

 

毫无疑问，国货美妆的竞争从单一爆品逻辑转向集团化作战能力，珀莱雅正在用一系列精准的资本动作，为自己搭建一个多品牌、多矩阵的美妆生态圈。

 

本篇文章来源于微信公众号: 青眼